2025/6/11
2025/05/30 穆迪調降 雅詩蘭黛 EL 的優先無擔保信評，由 A2 調降為 A3，展望負向
穆迪調降 雅詩蘭黛 EL 的優先無擔保信評，由 A2 調降為 A3，展望負向。
- 營運挑戰：亞洲旅遊零售業復甦乏力，且獲利過度依賴護膚品項，導致其營運彈性不足，加上全球經濟前景不明朗，進一步削弱了營運復甦及成長計畫（PRGP）的推進成效。
- 財務槓桿與資本保守策略：雅詩蘭黛於 2025 年第一季的淨財務槓桿比為 3.23 倍，總債務對 EBITDA 比高達 4.4 倍，反映槓桿水平偏高。為強化財務體質，公司於 2024 年底大幅調降 47% 的股利發放，以保留現金並維持流動性。此外，持續推動成本控管與裁員計畫，預計裁撤約 5,800 名員工。
- 上述整體公司重組與改善成效預估須至 2027 年方能明顯顯現，故穆迪維持對雅詩蘭黛 EL 展望負向。